Rezerva Federala - comentarii si analize
Unde sunt bancile centrale cand e nevoie de ele?
17 May 2012;
Nici raportul trimestrial asupra inflatiei aparut ieri, nici comentariile guvernatorului King care au urmat traditional publicarii raportului, nu aduc Banca Angliei mai aproape de o extensie a QE varianta britanica. Consensul pare sa fie ca urmatoarea miscare a Bancii Angliei va fi o restrictionare a conditiilor monetare. Nu impartasesc acest consens (vedeti "Banca Angliei: fara plasa de siguranta"; 10 mai),... continuare »
Bernanke: contati pe QE3, daca va fi nevoie
26 Apr 2012;
Cel mai important mesaj transmis aseara de presedintele Bernanke este ca, daca va fi nevoie, Rezerva Federala nu va ezita sa apeleze la QE3. Pentru investitori, aceasta este o plasa de siguranta implicita. Cum dobanda bondurilor guvernamentale spaniole cu scadenta la 10 ani a coborat din nou sub pragul de alarma de 6%, pe termen scurt cel putin bursele de actiuni isi vor regasi cumparatorii, iar USD va fi vandut.... continuare »
Inainte de Fed
25 Apr 2012;
Este greu de crezut ca Rezerva Federala va livra o surpriza in aceasta seara. Altfel, desigur, am fi aflat deja cu cateva zile inainte via WSJ/Jon Hilsenrath sau dintr-una din aparitiile publice frecvente pe care presedintele Bernanke le-a avut recent. In schimb, mesajele transmise in ultima perioada au ramas contradictorii, chiar cand a fost vorba de nucleul "dovish" Bernanke/Yellen/Dudley.
Reactia... continuare »
Dupa Arlington
27 Mar 2012;
Comentariile facute ieri in Arlington de presedintele Bernanke au aratat, inca o data, cat de preocupata este Rezerva Federala de mentinerea perceptiilor intr-un echilibru perfect. Intr-un mediu in care economia americana continua sa performeze peste asteptarile sumbre din toamna, iar cresterea preturilor la combustibili va fi unul dintre cele mai importante subiecte pe agenda anului electoral 2012, Rezerva Federala nu... continuare »
Bondurile guvernamentale americane raman vulnerabile
21 Mar 2012;
Am vazut in a doua parte a saptamanii trecute un declin sever al cotatiilor bondurilor guvernamentale americane cu scadente medii si lungi, dar cred ca acest declin va continua.
Pur si simplu este vorba de o normalizare a dobanzilor corespondente. In debutul 2012, dobanzile au ramas plafonate aproape de minimele (unele record) vazute in toamna anului trecut, si ceea ce vedem acum este o corectie a acestei anomalii.... continuare »
Dupa Fed
14 Mar 2012;
Pentru bursa americana de actiuni, Rezerva Federala nu este singura sursa posibila de lichiditate. Mai exista o sursa, care a functionat episodic post-Lehman Brothers: piata bondurilor guvernamentale. Aceasta sursa a reinceput sa functioneze.
Piata de bonduri pur si simplu nu crede in iminenta QE3. Si, oricum, economia americana continua sa performeze peste asteptari. Iar riscuri cataclismice in legatura cu... continuare »
Rezerva Federala vorbeste
08 Mar 2012;
Rezerva Federala a vorbit din nou ieri via canalul sau subteran de comunicare rezervat in Wall Street Journal, si mesajul in esenta este ca in anumite conditii banca centrala americana este pregatita sa incerce o noua runda de relaxare monetara cantitativa, dar daca se va intampla, acest QE va fi sterilizat (vedeti "'Sterilized' Bond Buying an Option in Fed Arsenal" - Jon Hilsenrath; WSJ.com, 7... continuare »
Petrecerea lichiditatii s-a incheiat
06 Mar 2012;
Privind in retrospectiva, realizam acum ca LTRO1 (”Long-Term Refinancing Operation”) din decembrie a fost un "game changer" pentru pietele financiare globale (grafic 1). Activele de risc au reusit aprecieri remarcabile, chiar daca Rezerva Federala nu s-a angajat intr-o noua runda de ajustare cantitativa a propriului bilant, ci doar intr-una pur calitativa, reeditand "Operation Twist" din... continuare »
Exista suficienta lichiditate?
05 Mar 2012;
Este suficienta lichiditatea deja existenta pentru ca aprecierea activelor de risc sa continue? Aceasta este intrebarea.
Aprecierile pe care le-am vazut in debutul lui 2012 au fost o functie directa a lichiditatii, iar lectia pe care am primit-o este ca nu trebuie sa subestimam ce poate face un val de bani ieftini, nici macar intr-o perioada marcata mai degraba de ingrijorari privind solvabilitatea. In perioada... continuare »
Perceptia inflatiei pandeste din nou
29 Feb 2012;
In august 2011 pietele financiare trepidau puternic. Economiile globale urmau sa alunece la randul lor. Dar Rezerva Federala nu parea dispusa la o noua ajustate cantitativa a propriului bilant via QE3. De aici compromisurile pe care le-am vazut in august si septembrie, respectiv angajamentul de a mentine dobanda cheie la niveluri exceptional de mici pana cel mai devreme la mijlocul 2013 si angajarea intr-un program de... continuare »
Abonare Newsletter
Dobanzi
AUD
4.25%
NZD
2.50%
EUR
1.00%
CAD
1.00%
GBP
0.50%
CHF
0.00%
USD
0.00%
JPY
0.00%
Articole recente
- Adio risc, banii fug spre bonduri
- Analiza tehnica NASDAQ (.USTEC) - 18 mai 2012
- Analiza tehnica Italy 40 (.IT40) - 18 mai 2012
- Analiza tehnica Aur (GOLD.cfd) - 18 mai 2012
- Cerul se intuneca deasupra Budapestei
- In asteptarea G8
- Analiza tehnica IBEX (.ES35) - 17 mai 2012
- Analiza tehnica Russell 2000 (.US2000) - 17 mai 2012
- Unde sunt bancile centrale cand e nevoie de ele?
- Zona euro - minimizarea pierderilor devine prioritatea